Ten Square Games FY2026 Q2 Earnings Release

Q2 2026
presentation
August 25
th
, 2026

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny Q2 2026
BUILDING PRODUCT LINES FOR FUTURE GROWTH
AI

Stabilise the core. Strengthen growth titles. Build product lines.
Stable foundation for growth Product rebuild
and scaling potential Building future growth levers
2

HOW MARKETING
INVESTMENT DRIVES
FUTURE GROWTH

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny HOW UA INVESTMENT
PAYS BACK OVER TIME
MJ
UA spend paid
upfront to acquire one cohort
Break-even level
Return after payback
After breakeven, the cohort continues to generate pure profit.
Illustrative model, not actual data.
UA spend is paid upfront, while acquired cohorts generate bookings gradually across future periods
4
PAYBACK
FROM EACH COHORT BUILDS
OVER TIME
Bookings generated by acquired cohort in subsequent periods

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
5
HOW COHORTS STACK INTO
CURRENT-PERIOD BOOKINGS
MJ
Each cohort monetises over time
and overlaps with newer cohorts ■ UA spend is paid upfront
■ New cohorts are regularly added
■ Previous cohorts keep monetising over time
■ Cohorts stack into total bookings of a given period
■ Total bookings grow as older cohorts keep
monetising and new cohorts are added
When older cohorts continue to monetise and new
cohorts are added, total bookings exceed one day the
current UA spend level.
UA efficiency is measured through cumulative cohort payback – not by comparing same-period spend and bookings.
Illustrative model, not actual data
Bookings generated by acquired cohort in subsequent periods,
each colour represents new cohort
Current-period bookings are built by multiple
cohorts acquired in previous periods

product update:
Performance & Key
Initiatives

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
7
Bookings and marketing spend
(PLN M)
M PLN
CORE PORTFOLIO
REMAINS THE GROUP’S FOUNDATION
AI
Bookings
PLN 46.5 M
+0.6% q-o-q -4.6% y-o-y Marketing expenditure
PLN 5.7 M
+34.9% q-o-q +1.5% y-o-y Bookings
PLN 13.4 M
-12.0% q-o-q -11.8% y-o-y Marketing expenditure
PLN 0.7 M
-58.0% q-o-q -75.3% y-o-y
&
Hunting Clash: technical foundations rebuilt before
further monetisation work
Q2 2026 Q2 2026
Fishing Clash: visible improvement in KPIs
Core portfolio monetisation diversification Core titles remain the Group’s monetisation foundation, with Fishing Clash showing
improvement and Hunting Clash focused on rebuilding its product base.
Core portfolio in Q2 2026
Fishing Clash: stronger KPIs create room for higher marketing investment in the upcoming months

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
8
SIMULATION PORTFOLIO: STABLE SUBSCRIPTION BASE, PRODUCT WORK AHEAD
AI
■slightly lower q-o-q and y-o-y amid stronger competition
■ team focused on content depth, realism, stability and user
experience
MLN PLN
Date of
global launch
07.2019
Real Flight Simulator:
stable base under competitive pressure Real Combat Simulator:
(on the market since 2025)
improving accessibility before broader validation
Q2 2026 focus
■expanded access for non-subscribers
■ clearer tutorial videos and onboarding
■ improved first player journey
■ focus on engagement, retention and multiplayer experience
SUBSCRIPTION-BASED
MODEL recurringbookings high
retention long product lifecycle
RFS remains a stable subscription-based title, while RCS is
being improved and validated as a potential future extension of the simulation portfolio.

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
9
M PLN
Wings of Heroes MAJOR
PRODUCT REBUILD TO UNLOCK SCALE
AI
Step-change in bookings after the 2023 rebuild
■Progression & economy – aircraft rarity system and broad economy rebalancing
■ Campaigns – new mission-based layer supporting goals, events and rewards
■ Beyond WWII fantasy – future Conflict introduced modern aircraft for the first
time in the game’s history
■ Monetisation foundation – changes supporting long-term user value and future
scaling potential
A major product rebuild in 2023 unlocked a step-change in KPIs and bookings. In 2026, the team is applying the same playbook to
test whether Wings of Heroes can reach the next scale level.
Bookings:
PLN 9.7M
-12.9% q-o-q | +53.7% y-o-y Marketing spend:
PLN 3.7M
-45.2% q-o-q | +71.8% y-o-y
2026 rebuild – aiming to unlock the next scale level
2023 rebuild of the game followed by KPI and
bookings step-change 2026 rebuild –
aiming to unlock
the next scale level
The objective is to repeat the 2023 pattern:
product rebuild first, stronger KPIs next, scale afterwards.
Q2 2026 Q2 2026 PERFORMANCE
*
*level of revenues supported by high marketing support after global launch

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
After intensive UA scaling in previous quarters, Q2 focused on product maturity,monetisation depth and foundations for the next potential growth phase.
10
Trophy Hunter STRENGTHENING
MONETISATION FOR FUTURE SCALE
AI
■ 3 new arenas added
■ Night hunt feature – added to 7 locations
■ Club Lodge: new feature added in the game
■ Implementation of a Battle Pass and stronger seasonal
progression planned in coming weeks
■ Delay in the implementation of one of the features
key product
development initiatives
Preparing the next scaling phase:
■ Q2 2026 focused on advanced monetisation systems needed before
further scaling
■ July bookings reached PLN 5.1M , the second-highest monthly level in the
game’s history
The next scaling phase will depend on the
performance of new monetisation systems
and confirmed UA payback potential.
M PLN
Q2 marked the first quarter with bookings
above current-quarter marketing spend
Growing ABPU reflects accumulating value from earlier UA cohorts

FROM NEW TITLES
TO repeatable
PRODUCT LINES

FROM SINGLE TITLES TO
REPEATABLE PRODUCT LINES
Shooter line
trophy hunter
medal
hunter concept
generation
Potential second product line
fishing trip
Shared engine, duel-based framework , faster
development, broader action segment. Core + transform framework , early validation, broader
engagement model, potential soft launch preparation.
The model reuses proven foundations, reduces initial resource needs and allows TSG to test new settings and audiences faster.
12

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
13
MEDAL HUNTER: NEXT PROOF POINT OF TSG’S
PRODUCT LINE STRATEGY
AI
Medal Hunter extends TSG’s shooter line from Trophy Hunter into a new military-themed PvP action setting, using
shared technology, mechanics and know-how to shorten development time and test a larger market segment.
Strategic portfolio expansion & new market opportunity
■ first major step into military-themed mobile PvP action
games
■ opportunity to test TSG’s development model in a
broader action segment
■ potential to diversify future bookings sources Repeatable development model with product lines
■ second title in the shooter line after Trophy Hunter
■ developed in less than 12 months using
Trophy Hunter foundations
■ shared technology, mechanics and know-how shorten
development cycle
Stronger starting point, active live development
■ broader content and feature set at launch than Trophy
Hunter
■ IAP, ads and D2C available from day one
■ major content update delivered shortly
after global launch
Marketing investment approach ■ potential UA scaling model similar to Trophy Hunter
■ investment to depend on KPIs, cohort quality and
expected payback
■ product iterations to follow player behaviour and
monetisation data
Medal Hunter is TSG’s first major test of scaling the product line model beyond
it’s core categories and into a broader mobile action segment.
Global launch completed
on 30 July 2026

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
14
FISHING TRIP: POTENTIAL START OF TSG’S SECOND
PRODUCT LINE
AI
Development progressing in line with TSG’s iterative, KPI-driven development model
Latest update expanded market testing
■ testing expanded from 4 to 9 countries, providing a
broader user sample
○ Initial test markets: Mexico, Vietnam, the Philippines,
Poland
○ Newly added markets: Australia, Germany,
the UK, the US, Brazil
■ current test results confirm expected KPI benchmarks
Product scope growing ahead of soft launch
■ fifth fishery added in the latest update
■ player profile personalisation introduced
■ further content, functionalities and systems planned
before soft launch Disciplined testing phase
■ currently available on Android only
■ no material marketing investment at this stage
■ soft launch timing to depend on continued KPI validation

Fishing Trip combines TSG’s fishing know-how with a broader transformation meta,
and may initiate a second product line if further KPI validation supports the next stage.
Fishing Trip framework: core + transform
■ repeatable core activity: fish, explore, collect
■ transformation meta: restore, upgrade, personalise
■ broader engagement model based on long-term goals and
player ownership

FISHING TRIP IN TSG’S
DEVELOPMENT FUNNEL
Validate early. Scale selectively
A live example of staged validation before larger resource commitment.
WE ARE HERE
Concept
Generation
Identified
underserved fishing motivations
Rapid
Prototyping
Validated fishing
+ transformation core loop
Market
Testing
Early retention
and engagement validation
Soft
Launch
Retention,
content depth
and monetisation
Global
Scale
Scaled content
and UA investment
8 people core team runs market testing with lean, cross-functional development.

D2C Platform

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
17
share of D2C platform in
share of D2C platform in
share of D2C platform in
Group bookings in June 2026
TSG D2C PLATFORM
EXPANDING DIRECT MONETIZATION
TSG D2C platform % share of Group bookings
JD
33%
26%
From TSG Store in core titles to a broader D2C platform combining TSG
Store and alternative payment methods across selected games
24%
share of D2C platform in 11%
share of D2C platform in 21%
D2C platform available
from the global launch

Financial
results

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
19
Q2 2026 FINANCIAL PERFORMANCE
continued y-o-y growth of bookings
MJ
M PLN
Although bookings decreased q-o-q, they continued to grow y-o-y
for another consecutive quarter, with H1 2026 bookings up 11.5% y-o-y.
H1 2026 Bookings
+11.5% y-o-y PLN 191.7 m
H1 2025
PLN 171.9 M H1 2026
PLN 191.7 M
Q2 2026 Bookings
-5.1% q-o-q
+14.6% y-o-y
PLN 93.3 m

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
Marketing expenditure
Q2 2026 FINANCIAL PERFORMANCE: BALANCING MARKETING INVESTMENT AND PROFITABILITY
MJ
M PLN
Marketing expenditure decreased q-o-q in Q2, while Adjusted EBITDA improved,
showing the Group’s ability to balance growth investment and profitability.
Adjusted EBITDA
Q2 2026
PLN 21.4 m
+13.5 % q-o-q | -20.8 % y-o-y
Q2 2026
PLN 25.9 m
-20.1 % q-o-q | +103.3 % y-o-y
20
H1 2026
PLN 58.3 m
+105.7 % y-o-y
H1 2026
PLN 40.3 m
-30.0 % y-o-y

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
21 MJ
SOLID OPERATING CASH FLOW AFTER PLANNED
CASH OUTFLOWS
M PLN Q1’25Q2’25 Q3’25Q4’25 Q1’26Q2’26
Adjusted EBITDA 30.527.0 22.118.5 18.9 21.4
Net Cash Flows from
Operating Activities 30.0
26.3 27.0 14.619.2 20.1
Net Cash Flows from
Investing Activities (0.9)
(15.7) (1.7)(0.6) (1.2)(21.0)
Net Cash Flows from
Financial Activities (0.7)
(100.1) (0.8)(0.9) (0.7)(64.6)
Total Net Cash Flows 28.4(90.2) 24.613.217.3(64.3)
Cash and cash equivalents 172.4
83.4107.5 120.3 137.2 73.1
Cash and cash equivalents decreased to
PLN 73.1M at the end of Q2 2026, mainly
due to significant planned cash outflows:
■ the PLN 63.7M dividend payment equal
to PLN 10.0 per share and 83% of
2025 consolidated net profit
■ the PLN 18.0M final earn-out payment
related to the acquisition of Rortos.
After these planned outflows, the Group
retains a solid cash position to support
ongoing operations and future growth
investments.
Last earn-out payment:
PLN 18.0 M
PLN 63.7M
dividend payment in May 2026

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
22
LOW DEVELOPMENT COSTS BEFORE SOFT LAUNCH
MJ
PLN 3.2 M
Development cost until soft launch PLN 1.7 M
Development cost until soft launch
PLN 0.6M
Development cost as at 30 June 2026, still capitalized,
total cost until soft launch unknown yet
shared engine, mechanics
and tools reduce initial
development cost small teams allow the
Group to validate more
concepts with limited
capital at risk resources increase only
as KPIs and product
conviction improve projects can be stopped
or advanced before
large-scale investment
is committed
TSG can test more growth options without committing large budgets upfront.

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt,
czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
BALANCE SHEET – selected data
Selected positions in M PLN Q1’25Q2’25 Q3’25Q4’25 Q1’26Q2’26
ASSETS
Fixed assets 198.6198.6198.8 194.3 195.4 192.9
Tangible fixed assets 10.810.0 9.48.5 7.86.6
Intangible assets other than goodwill, incl.: 53.953.4 51.549.3 48.8 47.5
– Rortos games at the acquisition date 50.549.2 47.545.1 43.8 41.8
– Trophy Hunter
2.4 3.2 3.0 2.9 2.72.5
– Medal Hunter 0.10.3 1.01.7
– Fishing Trip 0.10.6
– other 1.01.00.9 1.0 1.20.9
Goodwill 105.3107.0108.3 106.8 109.0 109.3
Current assets 232.8137.2159.5 178.8 196.4 128.8
Total assets 431.4335.8 358.3 373.0 391.7321.7
Pipeline
development remains
capital-light and under
strict control
23
1.5%
cost of development new games in total assets

Investor’s
calendar

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
25
Investor’s calendar
Company news flow:
■ Q3 2026 Sales Update – early October 2026
■ Q3 2026 Financial report – November 9, 2026
Investors’ conferences: ■ BoŚ Back to School: September 3, 2026
■Trigon TMT & Gaming : October 8, 2026
NG

summary

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
27
Stable core funds the strategy & transition
Core titles remain the foundation of scale, cash generation
and product know-how. Product line model creates leverage
Shared engine, mechanics and tools accelerate
development, reduce resource needs and support
more repeatable product creation.
Q2 milestones validate execution
Medal Hunter reached global launch, while Fishing Trip
expanded testing and confirmed expected KPI benchmarks
at its current stage.
Scaling follows product maturity
Resources and UA investment grow only as product
maturity, cohort quality and expected payback support
further commitment.
GROWTH STRATEGY IN PROGRESS: FROM CORE
PORTFOLIO TO REPEATABLE GROWTH OPTIONS
AI
TSG’s direction is clear: stabilise the core, validate product lines
step by step and scale only where data supports investment.
TSG is moving from isolated title development toward a staged product-line model, where shared foundations,
player data and KPI validation guide each next step.

Thank you!
Contact details:
[email protected]

Financial
results

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
30
Balance sheet
Selected positions in k PLN* 31.03.2430.06.24 30.09.24 31.12.2431.03.2530.06.25 30.09.25 31.12.2531.03.26 30.06.26
ASSETS
Fixed assets 214,234212,420208,412206,436 198,609198,595 198,771194,253 195,374192,892
Receivables 36,25333,74232,760 33,15531,788 27,746 29,10433,479 35,27531,045
Cash and cash equivalents 76,78494,971121,389 143,755 172,377 83,422107,470 120,326 137,209 73,133
Current assets 152,186158,748 187,623210,414 323,816 137,161159,498 178,790196,354128,806
Total assets 366,420371,168396,035 416,850431,424 335,757358,269 373,043 391,728321,699
EQUITY AND LIABILITIES
Equity 194,689217,607228,612 243,263 266,575190,873 211,499220,368 238,093 190,528
Lease liabilities 7,4206,863 6,1915,586 4,8754,329 3,980 3,383 2,6171,780
Total long term liabilities 34,88124,223 24,364 25,41023,001 6,9668,054 7,0906,3265,847
Trade payables 16,09310,25115,42110,543 12,417 9,10113,568 16,57518,55214,902
Total short term liabilities 136,850129,338143,059 148,176141,848 137,918138,715145,585 147,308 125,323
Total liabilities 171,731153,561 167,423 173,586164,849 144,844 146,769152,675153,634 131,171
Total equity and liabilities 366,420371,168396,035 416,850431,424 335,757358,269 373,043 391,728321,699

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
Profit and loss report
Selected positions in k PLN Q1’24
Q2’24 Q3’24Q4’24 Q1’25Q2’25 Q3’25Q4’25 Q1’26Q2’26
Revenues from sales 100,11897,99893,97994,35796,65384,435 90,384 90,43198,594 93,734
Bookings 99,66196,230102,306 99,93990,461 81,39684,993 95,49998,363 93,318
Fishing Clash 61,21959,597 62,15859,644 52,643 48,71047,13449,048 46,23046,486
Let’s Fish 1,7321,7631,609 2,2272,025 2,1912,275 2,234 2,1802,092
Wild Hunt 2,2092,033 1,8982,2592,000 1,7001,648 1,662 1,3771,293
Hunting Clash 23,73222,10922,979 21,35318,638 15,22714,569 15,29515,25913,426
Wings of Heroes 2,9223,495 5,6397,086 7,2916,294 8,3989,800 11,104 9,677
Real Flight Simulator 4,9604,7615,468 5,2385,298 5,1945,469 5,1815,249 4,903
Trophy Hunter ——3,185 10,199 15,032 13,640
Others 2,8862,470 2,553 2,1312,567 2,079 2,3162,082 1,9301,801
Deferred revenues -457-1,769 -8,327 -5,582 6,1923,040 5,391-5,068 0,2310,416
COGS 19,38915,863 15,78515,282 15,01314,796 15,628 16,19516,11016,321
Gross profit on sales 80,72882,13678,19379,075 81,640 69,639 74,75674,23682,484 77,413
GPS margin 81%84% 83%84% 84% 82%83%82%84% 83%
Selling costs 54,95051,95455,896 53,04944,824 39,14247,19456,910 61,598 53,169
As % of revenues 55%53% 59% 56%46% 46% 52%63% 62% 57%
G&A costs 7,5097,0586,683 6,7326,383 6,9766,048 5,7946,368 7,187
Write-downs 0001.2 00000(0,700)
EBIT 19,10823,278 15,60718,247 30,619
23,662 21,678 11,74214,483 16,416
EBITDA 23,61427,70719,560 23,31530,792 26,77524,958 14,968 17,65220,292
EBITDA margin 24%28% 21%25% 35%32%28% 17%21%22%
Net profit 17,93922,023 12,50514,609 27,486 19,95717,789 11,73213,61314,614
Net profit margin 18%
22% 13%15%28% 24% 20% 13%17%16%
Adjusted EBITDA 27,489
27,343 26,51628,386 30,509 27,04522,080 18,52018,87621,430
31

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
32
Cash flow report
Selected positions in k PLNQ1’24Q2’24 Q3’24Q4’24 Q1’25Q2’25 Q3’25Q4’25 Q1’26Q2’26
OPERATING ACTIVITIES
Profit/loss before tax 20,72023,266 13,88816,22730,280 22,42719,649 13,26115,886 16,660
Total adjustments 13,803(1,784) 16,39712,627 0,96,113 8,426 5,1064,3135,830
Amortisation 4,5064,4293,953 3,873 3,1733,1133,280 3,226 3,1683,179
Cash from operations 34,52321,48230,285 28,854 31,16628,541 28,075 18,36820,19922,490
Income tax paid -2,077-5,346 -2,225-2,305 -1,171-2,221 -1,053-3,768-0,969 -2,351
Net cash flows from
operating activities 32,446
26,828 26,828 26,549 29,99526,320 27,02214,59919,230 20,139
INVESTMENT ACTIVITIES
Inflows 306132116 1126 95 417173
Outflows -1,739-12,527 -1,384-2,302 -881-15,699 -1,762-608-1,239-21,035
Net cash flows from
investment activities -1,433
-12,514 -1,363-2,286
-870 -15,671 -1,667 -567 -1,169 -20,961
FINANCIAL ACTIVITIES
Inflows 1,184265 000 20 000
Outflows -115,576-967-979-988 -689-100,900 -765-874 -733-64,642
Dividends ——100,041 –0-63,746
Net cash flows from financial
activities -114,391
-702-979-987-689-100,898 -765-874 -733-64,642
Total net cash flows -83.37813,61125,718 23,276 28,436-90,250 24,590 13,15917,329-64,295

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
33
Method of determining adjusted EBITDA
Selected items of the P&L
Statement in k PLNQ1’24
Q2’24 Q3’24Q4’24 2024Q1’25Q2’25 Q3’25Q4’25 2025Q1’26Q2’26
Operating profit IFRS 19,10823,278 15,60718,24776,24130,61923,662 21,678 11,74287,700 14,483 16,416
Amortisation +4,506+4,429+3,953 +3,873+16,761 +3,173+3,113+3,280 +3,226+12,793 +3,168+3,179
Write-down for impairment 000+1,194 +1,194 0000000.7
EBITDA IFRS 23,61427,70719,560 23,31594,19633,792 26,77524,958 14,968100,493 17,65220,292
Adjustments: Non-cash impact of the
incentive programs +2,855
+311+441+369+3,977 +495+1,605 +1,050 -3072,843 +996+1,356
Deferred result
(unused virtual currency and
durables) +1,331
-675+6,515 +4,745+11,914 -3,768-1,335-3,928+3,859 -5,172+228 +218
M&A costs -310—43 -354 -10000-10 00
Other 000000000000
Adjusted EBITDA 27,49027,34326,51628,386109,734 30,50927,04522,080 18,52098,15518,876 21,430

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
34
General AND administrative costs
General administrative costs
(PLN k) Q1’24
Q2’24 Q3’24Q4’24 2024Q1’25Q2’25 Q3’25Q4’25 2025Q1’26 Q2’26
Recurring costs 6,2886,9056,4536,55426,201 6,0875,9965,405 6,02923,517 6,1876,725
Salaries, subcontractor
services 3,039
3,0113,081 2,74911,881 2,8262,924 2,690 2,56411,004 3,0763,024
Subsidiaries costs 9261,024 1,000 1,2064,156 9498708281,006 3,653 1,1801,039
Office rental and
maintenance 561
705 674 7492,689 678590 5725872,427 589577
Other 1,7622,1651,698 1,850 7,475 1,633 1,6121,3151,8736,434 1,3422,086
Non – recurring costs 1,221153230 1691,773 297980 643-2351,685 462462
MSOP cost 1,531153230 2122,126 306980 643-235 1,694 462462
M&A cost -31000-43 -354 -10 000-10 00
General and administrative
costs 7,509
7,0586,683 6,72327,973 6,3836,9766,048 5,79425,202 6,6497,187
MJ

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
35
Ten Square Games group: team
MJ
Total:
345
Source: Company’s data as of 30 June 2026;
Evergreen: Let’s Fish, Wild Hunt, Airline Commander
Shared serviced related to games: Customer support, Localization, Marketing, Analysis, R&D

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
36
Accounting principles for revenues – IFRS 15
Virtual currency
„Durable”
Bookings Sales revenue
Deferred revenue/
Unearned revenue
■ Revenue -> the player uses the virtual currency to purchase a
virtual goods (e.g. rods, lure packs)
■Deferred revenue -> unused balance of virtual currency booked
as „Unearned revenue” on the balance sheet
■Payment -> a player purchases virtual currency
+ / –
Booking
Period 1 Period X
Period 1 – user makes a payment for a durable good in a game (e.g., a fishing rod) – a cash flow is generated. The revenue for
the period is the value of the payment divided by X; the remaining value of the payment is booked as deferred revenue.
Periods from 2 to X – in each period the same value (equal to revenue recognized in period 1) is reclassified from deferred
revenue to current period revenue.
X – the number of periods that paying players on average stay in a game

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
MARKETING INVESTMENTS IS RECOVERED OVER PLAYER LIFETIME
Investing in User Acquisition: ■ user acquisition cost is incurred upfront –
at point 0
■ player revenues accumulate over time:
acquired cohort is analyzed throughout
user lifetime (period „0” to „n”)
■ marketing decisions are based on
lifetime profitability of acquired cohorts
(user profitability, user acquisition cost,
user life cycle)
Cumulative
player
bookings
User
acquisition cost
TSG invests in user acquisition only when lifetime player revenues exceed acquisition costs
Marketing investments may temporarily
impact short-term profitability while
generating long-term revenue growth.
37

1. Wydarzenia – fonty:
” najważniejsze wydarzenia” – EXO BLACk, 25pkt, , kolor RGB 219,8,16
– numeracja stron na samym dole – EXO SemiBold, 10 pkt, RGB 0,0,0
– teksty typu “200 osób” – EXO BLACK, 22pkt
– teksty typu “wzmocniony zespół EXO MEDIUM, 18 pkt, kolor czarny
3. Strona 9 – tabelki – fonty:
– tytułowa – EXO BLACk, 25pkt, , kolor #db0b13
“Szybki wzrost przychodów….” – Exo medium – 13 pkt – czarny
“przychody ze sprzedaży” – Exo black – 13 pkt
teksty typu “fishing clash, pozostałe, ameryka północna” – EXO Medium – 10 pkt, czarny
kolorystyka niebieska na wykresach: #7eb1ef, #4e79c6, #35468b, #1f2d5f
font użyty na wykresie to EXO BLACK
4. Strona nr 13, fonty:
– teksty typu “pomysły, produkcja” – Exo Black, 10 pkt, białe
kolor strzałek kolor #db0b13
teksty typu “2020” – Exo medium, 10 pkt, czarny
38
Legal disclaimer
■Neither this presentation (the “Presentation”, references to which shall be deemed to include any information which has been or may be supplied in writing or orally in connection herewith or in connection with any further
enquiries) nor any copy of it nor the information contained herein is being issued and may be distributed directly or indirectly to or into the United States, Canada, Australia or Japan, except as stated below. By attending this
meeting where this Presentation is being made, or by reading the Presentation slides, you agree to be bound by the following limitations.
■ This Presentation has been prepared by Ten Square Games S.A. with its registered seat in Wrocław, Poland (the “Company”) solely for investor relations purposes for use at the meetings with selected potential investors in the
United States that classify as Qualified Institutional Buyers as defined in R ule 144A under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, to provide such investors with general information on the Company and its group and an
overview of its operations and historical financial results.
■ This Presentation is confidential. Neither this Presentation or any par t hereof nor the information contained herein may be reproduced or redistributed, passed on, or the contents otherwise divulged, directly or indirectly , to any
other person or published, in whole or in part.
■ If you gain access to this Presentation by mistake, or you are not an addressee of this Presentation or a person authorised to use this Presentation, please bear in mind the confidential nature of this Presentation and immediately
contact the Company.
■ Due to its nature, this Presentation is not a promotional campaign material in the meaning of the applicable P olish securities law regulations, does not constitute any prospectus or other offering document, and does not
constitute or form part of and should not be construed as an offer, solicitation or invitation to sell or issue, or an offer, solicitation or invitation to, subscribe for, underwrite, buy or otherwise acquire, securities of the Company or
any of its subsidiaries in any jurisdiction, or an inducement to enter into inv estment activity in any jurisdiction. Neither this Presentation nor any part hereof, nor the fact of its distribution, shall form the basis of, or be relied on in
connection with, any contract, commitment or investment decision whatsoever.
■ This Presentation does not constitute a investment recommendation and/or inducement regarding the securities of the Company and/or its subsidiaries.
■ The information contained in the Presentation has not been independently v erified. No representation, warranty or undertaking, expressed or implied, is made as to, and no reliance should be placed on, the fairness, accuracy,
completeness or correctness of the information or the opinions contained herein.
■ This Presentation contains certain statistical, economic and market information relating to, inter alia, Poland and the industry in which the Company operates, market trends and some economic forecasts. Unless attributed
exclusively to another source, such market information has been calculated based on data provided by the third-party sources identified herein and includes estimates, assessments, adjustments and judgments that are based on
the Company’s experience and familiarity with the sector in which the Company operates. Because such market information has been prepared in part based upon estimates, assessments, adjustments and judgments and not
verified by an independent third party, such market information is, unless otherwise attributed to a third-party source, to a certain degree subjective. While it is believed that such estimates, assessments, adjustments and
judgments are reasonable and that the market information which has been prepared is appropriately reflectiv e of the sector and the markets in which the Company operates, there can be no assurance that such estimates,
assessments and judgments are the most appropriate for making determinations relating to market information or that market information prepared b y other sources will not differ materially from the market information
included herein.
■ Matters discussed in this Presentation may constitute forward-looking statements. Forward-looking statements constitute statements that are other than statements of historical fact. Statements which include the words
“expects”, “intends”, “plans”, “believes”, “projects”, “anticipates”, “will”, “targets”, “aims”, “may”, “would”, “could”, “continue” and similar statements of a future or forward-looking nature identify such forward-looking statements.
Forward-looking statements include statements regarding the business strategy, plans and objectives of the Company for future operations. All forward-looking statements included in this Presentation address matters that
involve known and unknown risks, uncertainties and other factors which could cause the Company’s actual results, performance or achievements to differ materially from those indicated in such forward-looking statements and
from past results, performance or achievements of the Company. Such forward-looking statements are based upon various assumptions regarding future events, including numerous assumptions regarding the Company’s
present and future business strategies and future operating environment. Although the Company believes that these estimates and assumptions are reasonable, they may prove to be incorrect.
■ The information, opinions and forward-looking statements contained in this Presentation speak only as at the date of this Presentation and are subject to change without notice. The Company and its respective agents, employees
and advisors do not intend to, and expressly disclaim any duty, undertaking or obligation to, make or disseminate any supplement, amendment, update or revision to any of the information, opinions or forward-looking
statements contained in this Presentation to reflect any change in e vents, conditions or circumstances. To the extent permitted under the applicable provisions of law, neither the Company, nor any of its respective affiliates,
advisers or representatives shall have any liability whatsoever (in negligence or otherwise) for any loss however arising from any use of this Presentation or its contents or otherwise arising in connection with this Presentation.
■ This Presentation is not for distribution or use by any person or entity in any jurisdiction where such distribution or use would be contrary to local law or regulation or which would subject the Company or any of its affiliates to
authorisation, licensing or other registration requirements under applicable laws. Neither this Presentation nor any part or copy of it may be taken or transmitted into the Uni